供应链金融在大宗商贸企业中如何操作？

供应链金融在大宗商贸企业中的操作主要依托预付账款、存货质押和应收账款（ABS）进行融资，其中保理嵌套资产证券化的方式较为常见，以下以保理为例详细介绍其操作流程、资产证券化、资金流和发票流、账务处理等内容，并分析大宗商贸公司供应链金融存在的问题及应对策略：

操作流程

以A供应商持有核心企业下属公司（B大宗商贸公司）1000万元的应收账款（企业集团的应付账款），账期为1年为例：

• A供应商为加快资金周转，将应收账款债权转让给C保理公司。
• 该笔债权获得确认后，C保理公司发放融资款给A供应商。

注：入池资产指的是B核心企业已付资产清单，包括供应商名称、合同名称、合同编号、合同金额、实际支付日期、凭证编号、摘要以及本次应付金额。这是C保理公司用来制作风控标准的模拟资产样本尽调。资产证券化

A供应商对B大宗商贸公司的应收账款，在C保理公司支付款项后，受让应收账款债权。C保理公司为转移资金风险，会进行资产证券化操作，具体流程与银行将房贷资产证券化相似。

资金流和发票流

交易中的资金链和发票流如下：

注：资金成本以7%为例。账务处理

• 购买应收账款环节

  C保理公司与A供应商签订《应收账款转让合同》，将持有的应收B大宗商贸公司一年后到期的应收账款100万元转让给C保理公司，由核心企业支付给保理商融资利息7万元。

  B大宗商贸公司账务处理：借：财务费用7万元，贷：银行存款7万元，借：应付账款———A供应商100万元，贷：应付账款———C保理公司100万元。

  A供应商账务处理：借：银行存款100万元，贷：应收账款———B大宗商贸公司100万元。

• 专项计划设立环节

  B大宗商贸公司账务处理：借：应付账款———C保理公司100万元，贷：应付账款———专项计划100万元。

• 专项计划兑付环节

  借：应付账款———专项计划100万元，贷：银行存款100万元。

大宗商贸公司供应链金融存在的问题

• 模式单一，业务覆盖面较窄

  商业银行仅针对汽车、能源等大型产业提供供应链金融业务，对相对较小的业务提供的产品和服务较少。非银行金融机构虽对部分大宗商品公司提供供应链金融，但多选择有企业集团背景的大宗商贸公司，中小企业融资难问题仍未有效解决。

  传统模式仍占主流，以应收、预付账款以及存货融资为主，以订单、入库单为标的的融资方式和互联网融资方式鲜少见到。商贸流通大数据平台尚未建立，互联网金融在商贸企业的应用不深入，电商平台供应链金融服务有待提升。

  现阶段供应链金融仅能应用于国内贸易，无法为国际贸易提供服务和保障资金安全。

• 发展不均衡，违约情况屡有发生

  供应链金融大多集中应用于沿海地区，中西部地区运用较少，呈现发展不均衡态势。

  中西部企业内控程度不一，对供应链管理意识不强，核心企业“兜底”模式缺乏激励，导致核心企业缺乏积极性。此外，部分核心企业过度担保或自身经营出现问题，会导致违约，影响供应链声誉和进一步推行。

• 制度不完善且尚未形成统一的行业标准

  我国供应链金融兴起时间较短，政府、金融机构和企业都在摸索，法律法规尚不完善，政策支持存在漏洞，业务指导不规范统一。

  供应链金融风险点多，风控难度大，相关人才缺乏。业务实操中，各金融机构在资产质押内容和资料审核方面存在差异，增加企业工作量，且易给各主体带来风险。

应对策略

• 完善制度，加强监管

  政府应建立健全供应链金融政策制度，关注供应链金融服务机构的行业准入资质，及时监管其实际工作。

  注重从业人员资质，设立供应链金融从业准入资格条件，规范从业人员行为。

• 推出多元服务模式

  在传统服务模式基础上，开展更加多元的服务模式，如选择部分地区试点“订单融资”等类型的供应链金融融资方式。

  积极推进“供应链金融 + 互联网”的模式，建立大数据平台，为各方主体提供详细资料，降低信息不对称带来的风险。

• 增强企业对供应链金融的认识

  供应链金融的发展需要得到企业的认可，因此增强企业对供应链金融的认识尤为重要。

  对使用供应链金融融资的企业按融资额的一定比例给予奖励，激发企业的积极性，使企业更愿意了解和认识供应链金融。

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